Latest Posts

Finanziaria Dolcetto o scherzetto

finanziaria-dolcetto-o-scherzetto

Il saluto ‘Dolcetto o scherzetto’ di festaioli di Halloween offre una scelta di estremi. La consegna di una dolce vacanza è un momento felice per donatore e ricevente allo stesso modo, mentre lo scambio al contrario di un atto di vandalismo per non ottenere nessuna caramella lascia insoddisfatto tutte le parti. Non c’è nessuna via di mezzo, e così è stato per i mercati finanziari di ritardo, oscillazione questa o quella ma non semplicemente ancora in piedi e segnare il tempo. Gli ultimi cinque giorni di negoziazione ha visto il dollaro eseguire bene, i prezzi delle azioni rimbalzo e bond prezzi sfalsamento di nuovo. Il dollaro ha guadagnato 1,5%, 1,4% e 1,2% contro l’euro, Franco svizzero e yen e inoltre sono aumentate considerevolmente meno contro i dollari australiani e neozelandesi. Il rendimento del Treasury decennale è rimbalzato da 1,97% a 2.23% e debito greco di 10 anni aveva salito oltre i 1-3/4 punti in un mese ma poi si accasciò 35 punti base oggi. Una correzione di una settimana delle scorte dopo diverse settimane di caduta può allo stesso modo hanno fatto il suo corso.

Diversi potenziali grandi mercato movimento eventi si verificano nella parte restante di questo mese.

finanziaria-dolcetto-o-scherzetto2I risultati degli ultimi stress test per le banche nell’area dell’euro verranno segnalati il 26. È dice che oltre 8% delle banche possono venire a mancare. Sullo sfondo di un possibile ritorno alla recessione regionali, sarà difficile per ridurre la taccagneria del credito bancario.
Forse nessuna incertezza ha causato più incertezza e nervosismo sul mercato rispetto la tempistica del primo rialzo del tasso sui federal funds. Il FOMC rilascia una dichiarazione politica su 28 ottobre che rischia di modificare la lingua della Guida in avanti.
In Giappone, la fede ha indebolito che Abenomics può consegnare l’economia da deflazione cronica. I funzionari della Banca centrale hanno ultimamente trasudava più fiducia in continua crescita economica moderata ed eventuale ulteriore accelerazione dell’inflazione rispetto alle autorità di governo, che questo mese declassato le valutazioni della ex “con debolezza essere visto recentemente” e quest’ultimo a “prezzi al consumo stanno aumentando ad un ritmo più lento recentemente.” La banca del Giappone Policy Board incontra e rilascia un Outlook trimestrale per attività economica e prezzi con proiezioni macroeconomiche rivedute.

finanziaria-dolcetto-o-scherzetto1Essendo la fine del mese, una serie di rilasci di dati provenienti da molti paesi arriveranno, compresa la stima iniziale del PIL USA terzo trimestre. Per quello che vale, la banca del Canada appena rivisto al ribasso la crescita prevista del PIL 2014 per l’area dell’euro e del Giappone e le proiezioni 2015 crescita per gli Stati Uniti, Euroland, Giappone e il mondo. Crescita globale assunta nel 2016 è stata scalata anche verso il basso.

Appena oltre l’orizzonte di breve termine è gli Stati Uniti elezioni gubernatorial e del Congresso il 4 novembre.
Informazioni possono emergere su se i tiri in Parlamento canadese oggi rappresentano un’estensione progettata e organizzata della jihad in Nord America e la gravità di tale minaccia. La battaglia per contenere Ebola comanderà anche un sacco di attenzione degli investitori.
Valuta e altri mercati finanziari devono essere preparati per il proseguimento di un’elevata volatilità nelle prossime settimane. La tendenza di 3-6 mese favorisce ancora il dollaro basato su crescita divergente e la sconvolgente di scenari peggiori nella zona euro e Giappone e prospettive di politica di banca centrale.

La reazione per la dichiarazione della Fed

la-reazione-per-la-dichiarazione-della-fed

Il comunicato FOMC è stata più aggressiva di quanto mi aspettassi. Debole crescita in Europa e la volatilità del mercato globale avanzata poiché la riunione politica precedente non spaventa monetari funzionari da finire la terza fase di quantitative easing e dichiarando che rischi deflazionistici US avevano diminuito. C’era anche uno spostamento in direzione di voti contrari al Comitato. La Fed è pronta a creare un divario crescente politica tra esso e la BCE e la BOJ.

Il dollaro scambiato 0,3% superiore durante la notte contro l’euro e Swissie e bordato 01% contro lo yen, yuan e sterling. I dollari neozelandesi, canadesi e australiane sono rimasti invariati.

la-reazione-per-la-dichiarazione-della-fed1La più grande ripercussione notturna coinvolge cadere azioni europee. Stock è sceso di 2,2% in Spagna, 1,9% in Italia, 1,7% in Germania, 1,1% in Francia e 1,0% in Gran Bretagna. I prezzi delle azioni erano salito dello 0,7% in Giappone e in Cina come ben as5 0,5% in Australia, ma tali perso 0,5% a Hong Kong, 0,9% in India e 0,3% a Singapore e Indonesia.

Rendimenti del debito sovrano di dieci anni è sceso di quattro punti di base in Gran Bretagna, è aumentato di un punto base in Giappone e alloggiato Appartamento in Germania.

West Texas Intermediate olio ammortizzati 1,1% a $81,33 dollari al barile. COMEX oro crollati 1,6% a $1.205,00 per oncia.

la-reazione-per-la-dichiarazione-della-fed2Monetari funzionari in Brasile in modo imprevisto un’escursione il tasso Selic di 25 punti base a 11,25%.

Funzionari presso la banca di riserva della Nuova Zelanda ha lasciato il tasso ufficiale di denaro costante al 3,5% e chiamato il kiwi ingiustificatamente e insostenibilmente alto.

Indice direttori acquisti di produzione dell’Austria è caduto un punto pieno in ottobre a 46,7, sua lettura minima del 2014.

Euroland sentimento letture erano più forti del previsto nel mese di ottobre. Il clima economico generale Indice Rosa 0,8 punti ad un massimo di 3 mesi di 100.7, e l’indice del clima di lavoro recuperato 0.03 a un punteggio pari a 0,05 ma rimase 0,11 punti sotto la lettura di agosto. Fiducia industriale è aumentato dello 0,4. Fiducia dei consumatori stampato -11,1, stessa indicazione preliminare e 0,3 punti meglio che nel mese di settembre. Fiducia nei servizi è aumentato di 1,2 punti, mentre al dettaglio migliorato di 0,9 punti. Costruzione è aumentato di 3,2 punti ma è rimasto molto basso a -24.6.

Prezzo riferito dati accentuano inflazione o deflazione. Produttore greco pries si innamorò 0,3% l’anno a settembre. Prezzi al consumo Belgio rosa 0.1PPI solo l’inflazione è rallentata al 4,4% da 5,6%. Durante l’anno a 3Q14, Australian importazione ed esportazione prezzi diminuiti rispettivamente dello 0,8% e il 3,9%. L’inflazione PPI sudafricano ha rallentato al 6,9% nel mese di settembre dal 7,2% nel mese di agosto. Tutti cinque segnalazione stati tedeschi pubblicati sul mensile dei prezzi al consumo declina nel mese di ottobre, puntando a un ritmo di su-anno di sub – 1% di aumento dei prezzi nell’economia leader di Euroland.

Indice dei prezzi nazionale house della Gran Bretagna rosa 0,5% nel mese di ottobre ma registrato un tasso più piccolo 12 mesi 9,0% di aumento.

Vendita Casa australiana ha stagnato nel mese di settembre.

Uscita giapponese dell’autoveicolo era 2,6% nel mese di settembre inferiori a un anno prima.

L’indice svizzero degli indicatori economici leader aumentato dello 0,5% questo mese.

Africano del sud disoccupazione bordata-0,1 punti percentuali al 25,4% nel terzo trimestre.

Le statistiche di lavoro tedesco eranomigliore rispetto alle previsioni. 22K pochi operai erano disoccupati nel mese di ottobre di settembre, lasciando il tasso di disoccupazione al 6,7%. Non ci fosse stato un calo dal mese di marzo.

Dati US pianificato oggi caratteristica 3Q PIL e reclami di assicurazione disoccupazione settimanale.

Banca del Giappone sorpresa di Halloween

banca-del-giappone-sorpresa-di-halloween

banca-del-giappone-sorpresa-di-halloween1Maggior parte degli analisti me compreso non mi aspettavo un cambiamento di politica, e il pacchetto di stimolo miglioramenti annunciati dal Consiglio di BOJ è stato approvato solo una maggioranza di 5-4, anche se uno che includeva governatore Kuroda e i suoi due vice. Questa è stata la prima modifica di quantitative e qualitative easing (QQE) lanciata 19 mesi fa. Il cambia look significative. La base monetaria è proiettata per ora crescono a un ritmo annuo di 80 trilioni di yen, da JPY 60-70. Gli acquisti BOJ di JGBs sono per espandere il 60% più velocemente di prima e la durata media delle aziende JGB della Banca centrale sono mirati a salire fino a 3 anni oltre i 7 anni precedentemente mirati. J-REIT ed ETF holdings, ma non carta commerciale o obbligazioni societarie, aumenterà, anche.

Lo svantaggio principale è la visione generale che allentamento quantitativo produce benefici diminuzione quando allungato o approfondito. Che la fede è stata favorita dalla esperienza degli Stati Uniti dove QE1 è accreditato di essere molto più successo di QE2 o QE3. Anche fino a questo punto, l’accelerazione del credito bancario è stato limitato.

banca-del-giappone-sorpresa-di-halloween2Così come si tradurrà stimolo. I tassi di interesse a lungo termine rimarrà Bassi e può anche diminuire ulteriormente. Competitività delle esportazioni e l’inflazione importata sarà promosso dal deprezzamento del yen. Una riponderazione complementari di previdenza principale del Giappone verso azioni giapponesi e stranieri e lontano da titoli di cespite si spera sarà promuovere sentimenti di affari e incoraggiare la spesa in conto capitale. L’aumento dell’inflazione aveva bloccato a corto di obiettivo della Banca centrale del 2,0%, creando il rischio che prevede l’inflazione comincerebbe scorrevole se la Banca centrale non aumentare stimolo di politica in modo significativo. Ha, ma il voto di 5-4 rivela una tavola molto polarizzata che potrebbe perdere la fede nel progetto a meno che la crescita e l’inflazione riaccelererà presto.

I principali test di tornasole si trovano nel comportamento del mercato. Prestare attenzione alla JGB rendimenti, l’indice Nikkei-225 e soprattutto lo yen. Oltre a ciò, gli analisti saranno in attesa di vedere come l’inflazione e crescita fare nel primo trimestre del 2015. La speranza iniziale era stato che 2,0% inflazione sarebbe assicurato entro aprile 2015 in un modo che appare probabile a sopportare. Tale data di temporizzazione ora è scivolato a ottobre 2015, ma la mancanza di progressi entro l’inizio del 2015 fiscale aprile prossimo per infliggere un duro colpo alla fiducia nel Abenomics.

L’altro aspetto dell’azione di oggi è come è in contrasto con la recente conclusione della Federal Reserve quantitative easing cosa fanno ora i funzionari della BCE. Guidati dalla Germania, intra-BCE litigi in pubblico è in aumento oltre che stimolare la crescita europea in modi non convenzionali. Sarà più difficile in futuro per la BCE di cavarsela con retorica non accompagnato da azione reale. La BOJ ha messo la BCE in un punto delicato.

Ordine del giorno nascosto della BCE: Indebolimento dell’Euro

indebolimento-delleuro

La BCE non ha cambiato i tre tassi di interesse. Il tasso di rifinanziamento di 0.05% è stato affiancato da un lending rate marginale dello 0,3% e un tasso di deposito di -0,20%. Ognuno è stato tagliato di 10 punti base nel mese di settembre.

indebolimento-delleuro1Il messaggio principale di draghi, ha sottolineato nella sua conferenza stampa, è che il bilancio della BCE sarà l’espansione nel prossimo periodo e così farà allo stesso tempo che verrà essere restringimento bilancio della Fed e altri. Il BCE deve sostenere la crescita e aumentare sia reale e l’inflazione prevista a breve termine indietro più vicino alla destinazione, che è inferiore ma prossimo al 2.0%. Un euro più debole sarebbe soddisfare questi obiettivi ed è il canale più diretto che divergenti bilancio dimensioni potrebbero promuovere questi obiettivi nel breve termine. Quindi, l’agenda segreta dei tre strumenti di politica non convenzionale — ORLT, coperto di acquisti di bond e imminente degli ABSs — sembra essere un indebolimento euro. È l’aspettativa di membri del Consiglio direttivo che i loro acquisti di asset crescerà il bilancio della BCE verso sua marzo 2012 livello, ma se quel percorso di crescita non si sono concretizzate nel modo assunto, inoltre sono unanimi nel “commit all’utilizzo di ulteriori strumenti non convenzionali nell’ambito del suo mandato”.

indebolimento-delleuro2Draghi ha andato alle lunghezze non per confermare gli attriti segnalati in sede di Consiglio e di differenziare la situazione Ezone da quelle affrontate dalle altre banche centrali che hanno fatto ricorso a misure non convenzionali di politica. Fece del suo meglio per fugare i dubbi che la BCE potrebbe non essere contrastare eccessivamente bassa inflazione con abbastanza forza senza rivelare eventuali nuove misure. Il nuovo impegno a espandere lo stato patrimoniale è un obiettivo intermedio. In definitiva, la storia giudicherà la BCE da quanto tempo si riesce a ripristinare l’inflazione a destinazione, se impedisce un crollo delle aspettative di prezzo medio-lungo termine, e se una terza recessione regionale può essere evitata. Per la cronaca, l’ultima dichiarazione ammette che indebolire la dinamica di crescita è in corso e prevede che l’inflazione CPI “rimarranno nei dintorni di correnti bassi livelli nei prossimi mesi, prima di aumentare gradualmente nel corso del 2015 e 2016.” La BCE dal “l’inizio del 2012” aveva fatto meglio il suo lavoro, circostanze attuali sarebbero state evitate che ancora trovare l’euro sopra il livello medio di vita contro il dollaro e l’inflazione solo 0.4%. Draghi merita credito per evitare un break-up dell’euro, riduzione spread sui tassi di interesse a lungo termine e una goccia in tutta la struttura dei tassi a lungo termine, ma il fatto che più privato della BCE-osservatori lungo hanno criticato la BCE per non fornire che più stimolo quello che ha fatto è un reclamo legittimo che va per l’intransigenza ideologica della Bundesbank presidente Weidmann e altri falchi sul Consiglio di ingegneria.